上周美联储进行了符合市场预期的加息，A股并没有出现“黑天鹅”，反而跳空高开，但周五上冲到3274点后，在次新股的杀跌下快速跳水，盘面弱势尽显，尾盘不仅将前期的向上跳空缺口回补，而且跌破了3250点的关口。截至上周五收盘，上证指数报收于3237.45点，深成指报收于10515.41点，中小板指报收于6759.80点，创业板指报收于1949.66点。
　　从消息面上来看，需要继续关注的主要有以下几点：其一，美联储加息的“靴子”落地，宣布加息25个基点，这是金融危机以来的第三次加息。随后，香港金管局宣布基准利率上调25个基点，我国央行全线上调逆回购及MLF利率，土耳其央行也上调了一关键利率75个基点，日本央行和英国央行则按兵不动。美元指数应声回落，盘中一度下跌1.2%。受此影响，人民币中间价创下两个月以来单日最大涨幅。而这一连串的货币政策导致上周国债逆回购收益率飞升，其中一天期盘中超过年化18%。资金面开始紧张。其二，3月10日，证监会网站发布《发行监管部首次公开发行股票审核工作流程及申请企业情况》，截至3月9日，万达商业、富力地产、金辉集团、同策咨询等房地产业公司IPO状态已经转为“已反馈”。此外，还有3家涉地产的企业南都物业、碧桂园物业、首创置业的审核状态已经处于“已受理”。停止七年的房企IPO似乎有开闸的迹象，但能否顺利通过，还需要看后期的审核过程。其三，今年前两个月，全社会投资增速回升与基建投资加快有关。目前除了少数省份外，各省交通投资的目标普遍比上一年提高。除了上海和天津未公布数据外，其余省份2017年投资目标汇总已经超过2.4万亿元，贵州、云南、四川、新疆等西部省区交通投资尤其抢眼。在GDP目标下调到6.5%后，房地产的持续调控将直接影响到GDP的目标，而从整体体量来看，也只有基建可以扛起维持GDP增长目标大旗，而基建相关产业链较多，也容易带动整体经济的发展。可重点关注PPP基建龙头个股的机会。
　　从技术面上来看，上周五的调整在预期之中，而且明显是从前期炒作疯狂的次新股开始。由于次新股获利盘出逃的涌现，次新股的调整在短期很难再次回到强势，市场有可能借助次新股的调整进行风格转换。从短期KDJ指标来看，在周五的下跌后即将形成一个死叉的形态，本周市场如果不能强势收回，短期调整空间也较大。而中长期MACD指标，在中轨上方即将金叉时市场开始出现调整，短线不能快速收回，指数形态方面即将形成双顶。指标的全面向下也可能导致调整周期变长。
　　综上所述，大同证券的投资顾问张晋分析认为，仓位控制成为后期投资的关键，而从近期板块来看，除了次新股吸引了市场的资金外，其他板块并没有整体性的表现，整体盘面可能回到缩量整理态势，建议仓位继续维持在三成以下。

雷清明