“‘跌了就买进来，放一段时间，涨了再卖掉，继续跌就补仓，被套了就等着……’这是一部分股民的投资心态，认为大牛市，只要进入股市投资都会挣钱，就算亏也亏不了多少。但现在市场上的分化明显，赚钱效应也明显不如去年。全民炒股的时代，无论身处牛市还是熊市，投资者要理性分析自己的仓位和资金。”在股市中摸爬滚打多年的李海上半年投资收益与预期收益相差不远。他表示，今年上半年，A股再次演绎了成长股行情，市场风格演化到极致，去年过量流动性导致的热点密集度不再出现。各路股评人士都强调，股民要通过各种渠道获得信息、了解信息，对市场的判断才能更准确客观。
　　2021年上半年A股市场到底是什么情况呢？
　　大同证券投资顾问赵峰详细分析：“今年上半年市场流动性边际收紧，2019年以来出现的结构性行情延续运行，上半年市场的题材运行更为强势，垃圾股在被遗弃多年后，随着全面注册制的推迟落地，居然迎来了戏剧性的表演。市场明显更青睐业绩增速最高的一批行业股。去年机构抱团的最大风险，其瓦解的前提是市场寻找到了成长性和确定性更好的品种。一旦如此，抱团买的股票将被集中性进行调仓减持。”赵峰表示，上半年，退市品种依然是第一风险，房地产为第二风险，新能源汽车、华为概念、白酒获得了资金的疯狂追捧，A股未来难以出现齐涨共跌景象，大盘较长时间内稳定运行为主。
　　同时，创业板与科创板中总市值占比前三的行业均为信息技术、医疗保健和工业，但是科创板中信息技术的占比更高，这种信息技术的占比差异主要体现在半导体行业。科创板和创业板的第二行业均为医疗保健行业，且占比相近，分别为27%和24%。但在细分行业上，科创板中硬技术占比高而软服务占比低。上半年，房地产行业遭遇了“生死时速”，整个行业的发展逻辑正在发生深刻的变化。很多基金扩展的房地产公司，遇到了非常强烈的去杠杆压力。三条红线政策下，家电、水泥、机械等行业内企业都是惨淡经营，锂电池行业成为了市场中最强势的吸金品种。当前这一扩展迹象还没有看到产业性拐点，这种板块式的上涨，现在有了题材全面蔓延的态势。
　　自2019年以来，A股这一轮牛市已经持续了30个月，成为A股持续时间最长的牛市。下半年从时间维度上看，本轮牛市是否还能延续？从空间维度上看，大盘还有多大上涨空间？结构配置上应该怎么选择，哪些板块更优？
　　面对这些股民最为关注的问题，赵峰表示，下半年，本轮牛市尚可延续，但受限于库存周期、通胀、流动性等因素，本轮牛市已渐入尾声。预计下半年A股估值将收敛，驱动A股上行的核心动力来自于盈利增长，上行空间已有限。结构上，下半年A股投资要淡化指数，更应该重赛道和板块选择，在政策和盈利的双重加持下，成长板块更优。他建议广大股民不宜过度激进，稳妥为善。

本报记者李若男