A股上证指数在走出史无前例的月K线6连阴后，终于收出了一根大阳线。本周继续在3000点上方反复震荡、强势调整。当前A股市场已经探到了政策底，市场的趋势正在逐步反转，从之前下行的趋势进入到上行的通道。虽然反转的过程一波三折，但是回升的态势越来越明确，投资者信心逐步得到修复，市场做多的热情明显提升。前海开源基金首席经济学家杨德龙分析认为，在今年经济复苏预期增强的背景之下，A股市场将会迎来估值修复的机会，特别是过去3年跌幅较大的一些优质龙头股将会迎来估值大幅回升。全年来看，优质龙头股的估值修复、低估值高股息率板块的回升和以AI为代表的科技板块的崛起，是投资者可以重点把握的3条主线。
　　在本周两会答记者问时，证监会主席吴清再次发声，就资本市场证券监管工作作了系列回应，有很多精彩的提法，极大提振了投资者的信心，也彰显出证监会深化资本市场改革的决心。他表示，投资和融资是一体两面，不可分割，投融资平衡发展进入良性循环，资本市场才能良性发展。要吸引更多投资者特别是长期资金参与市场，能够坚持价值投资、理性投资、长期投资的理念，这是证监会要努力推进的事情。他特别强调，在中小投资者占绝大多数的A股市场里，保护投资者特别是中小投资者合法权益是证监会工作的核心任务，没有之一。此外，他还表示，市场运行有其自身规律，正常情况下不应干预，但是当市场严重脱离基本面，出现非理性剧烈震荡、流动性枯竭、市场恐慌、信息严重缺失等极端情形时，该出手就果断出手，纠正市场失灵。所以，证监会将健全完善相关的机制来坚决防范发生系统性风险。
　　面对股市的起伏不定，很多投资者感到迷茫，波段要不要做？以什么频率做？鉴于目前A股的特殊情况，笔者认为此时可以选择“有所不为”。“有所不为”的投资哲学是一种强调自我控制、耐心等待和持续学习的策略。它让我们不随波逐流，而是基于深入分析和明确的投资原则作出决策，在面对市场的噪音和短期波动时，保持冷静和遵守投资纪律，以此提高自己抵御市场波动的能力。在股市中，投资者往往因市场波动而频繁买卖股票，试图“抓住”每一个赚钱的机会。然而，过度交易不仅增加了交易成本，还可能因为情绪化决策导致亏损。“有所不为”提醒我们，有时不采取行动比采取行动更为明智。它可以让投资者坚持长期投资策略，避免频繁交易，抵制追涨杀跌的诱惑，避免许多常见的陷阱，如恐慌性卖出、过度交易等，这些行为往往会侵蚀投资回报，甚至导致重大损失。“有所不为”也提醒我们在选择投资标的时更加谨慎，只投资那些充分研究和深入了解的公司或行业，避开那些看似诱人但自己不熟悉或风险过高的投资，不使用高杠杆、不投入自己无法承受损失的资金，以避免因市场逆转而面临巨大的资金损失。
　　一般人总是思考做什么是最重要的，其实最重要的是不做什么。因为，每个人都知道自己能做什么，却往往不知道自己不该做什么。“股神”巴菲特就是“有所不为”理念的典型代表。他的投资哲学非常简单：只投资那些他能够理解的企业，并且在大部分时间里保持观望，等待那些“无法拒绝”的机会出现。他之所以能够成为史上最伟大的投资者之一，很大程度上就是因为他懂得“不做什么”。投资真正的胜利来自内心的坚定和自我控制，价值投资、长期投资才是投资取胜的法宝。通过设定清晰的投资目标，坚持深入分析，并耐心等待最佳投资机会的出现，在波动的市场中保持冷静，才能做出明智的决策。
　　在实践中，“有所不为”的策略可以用在对市场噪音的忽视上。市场上总是充斥着各种消息和预测，让人难以分辨真假。在这种情况下，坚持自己的投资原则，不被短期市场波动所左右，是投资成功的关键。例如，当市场普遍看涨或看跌某个行业或公司时，理性的投资者会回到基本面分析，判断这种市场情绪是否有充分的事实支持。此外，“有所不为”也意味着在自己不懂的领域中保持谨慎，接受自己的局限性，这种自知之明不仅可以帮助我们专注于自己最擅长和了解的投资领域，避免那些常见的投资错误和诱惑，更理性地保护自己的资本，提高投资的成功率，还可以在一定程度上减少投资过程中的压力和焦虑，实现稳定且可持续的回报。

本报记者张荣