A股从6月底开始的这一轮上升行情，走势较为强劲，成交量不断放大，从站上2万亿元到突破3万亿元，创出历史次高的日成交量，投资者的情绪也随着点位的回升而不断亢奋。回望本周市场，节奏像一根被拉紧又骤然松开的弓弦。周初情绪承压、指数连挫，周四一度恐慌加剧，而周五盘面风云突变，三大股指午后直线拉升：沪指收复3800点，上证指数收于3812.51点，深成指涨至12590.56点，创业板指单日飙涨6.55%至2958.18点，沪深两市合计成交约2.3万亿元、市场超4800股飘红。这样的转折，并非天降惊喜，而是“多空拔河、筹码换手”走到节点后的集中兑现：在连续下探后，超跌与流动性预期共振，便形成了那根“回弹的弓弦”。看似突然，其实酝酿已久。
　　结构上，本周最亮的板块来自新能源链条与算力硬件。电池、能源金属等赛道联袂拉升，固态电池概念集体爆发，算力设备与CPO等亦明显修复；另一方面，银行、保险等权重偏弱，资金出现由“低波权重”向“高弹成长”的阶段性高低切换。这样的板块脉冲让人再度看到“估值—业绩—政策”三角的熟悉路径：当长期空间与政策导向叠加，资金更愿意为高弹性的未来买单，而非仅为稳健的当下计价。短线绚烂、长线克制，选择题从来不易；但“主题驱动的拔高”与“盈利兑现的持续”之间，最终仍要回到现金流的秤砣上。
　　政策层面，本周最大的边际变化是央行在周五开展1万亿元买断式逆回购操作，明确以更中期的工具呵护资金面平稳，帮助稳定预期、配合政府债发行与实体融资需要。这种“以量稳价”的政策取向，不追求表面喧闹，却在关键时刻撑住市场的腰板。同时，证监会指导沪深北交易所就“污染物排放、能源利用、水资源利用”三大环境议题的可持续发展报告编制指南公开征求意见，沿着“成熟一批、推出一批”的节奏细化ESG披露规则体系。资金面与制度面的双轮齐转，一柔一刚：前者化解阶段性波动的焦虑，后者为优质资产定价提供更透明、更可比的坐标。慢工出细活，监管的耐心正在变成市场的确定性红利。
　　外部环境亦在为A股止跌回稳提供背景。亚太市场本周的整体基调在美联储降息预期强化下趋于企稳，尽管A股在周中仍受情绪扰动，但周末时点人民币汇率走强与结汇率回升的消息，为风险偏好回暖增添了一缕暖风——资金的“预期之锚”并非一朝一夕，而是在宏观与政策的反复博弈中逐步固化。市场总是对流动性最为敏感：当外部利率下行与内部流动性呵护共振，估值的重心便有机会“以时间换空间”。只是，风向改变不代表风暴远去，跨市场联动的波折仍会不时出现，投资者当以“逆风不急、顺风不飘”的姿态，守住自己的节奏。
　　战术上，需警惕“强反弹之后的技术性回撤”与“热点轮动的节奏陷阱”。从交易层面看，尽管周五普涨收官，但成交额较前一日缩量约2400亿元，情绪修复之下的量能跟进仍待观察；两市已连续18个交易日成交维持在2万亿元之上，活跃度高、轮动更快，意味着“追涨杀跌”的交易成本被放大。此时更适合以中等仓位参与、以基本面筛选，在高弹赛道里用“盈利可验证、现金流可预期、产业趋势可复核”的三重标准锚定标的；对纯事件性、情绪性脉冲，宜把握“二次确认”后再行定夺。跌时不慌、涨时不贪，许多回撤风险，其实都来自“在错误的时间做对的事”。
　　近期市场的放量上涨让很多人感到心慌，震荡调整反而让市场更加踏实、健康，中国资产估值回升趋势已然形成。有句谚语说：“路要一步步走，仗要一场场打，时间会替你筛去虚火，也会为你沉淀底气。”没有哪一次暴涨能直接通往“彼岸”，也没有哪一次下跌会轻易掏空价值。真正决定长期收益的，是你在喧嚣里保有框架的能力：当价格跑在价值前面时学会停一停，当价值被情绪压制时敢于多看一眼；在过度热闹的赛道边收起激情，在被误解的拐点上多些耐心。投资像修路——快慢之间，讲究的不只是速度，更是方向；人生像持仓——盈亏之外，守望的不只是账面，更是初心。若能在风口中不失定力，在回撤时不忘复盘，把“确定性的小胜”累成“时间的复利”，无论行情如何起落，你都能在周期的波峰与波谷之间，稳稳地做自己的船长。

本报记者张荣