这段时间，小麦价格还在上涨，并且上涨的面积也挺广泛，但是架不住供需大框架就在那儿摆着，所以虽然说小麦价格还在上涨，但是已经涨劲不足了。
　　第一，涨势放缓，增储强支撑。
　　这回小麦的上涨可以用四个字来形容，那就是机缘巧合。机缘是什么呢？就是开学季面粉需求增加，虽然这个需求已经被市场看淡，但它仍有一定的拉涨作用，或者说现在面粉走货不畅，麸皮也连连跌价，面粉企业能期待的也只有这个开学季了,所以这是一个时机。而巧合有其二。
　　第一个巧合是增储。小麦的增储规律其实大家一直都摸不着头脑，这主要是大家想的规律和人家的逻辑不在一个点上，所以就总对不上。那么这是什么逻辑呢？一个是托底，这个大家倒是都知道了；而另一个就是轮换拍卖。所以增储连接发布新库点以后，轮换拍卖也紧随其后，所以这才是增储的逻辑，但正好叠加开学季面粉备货需求，所以这是第一个巧合。
　　第二个巧合是河北、河南、山东等多地迎来持续降雨，影响了小麦的上量购销。这么一来，机缘加巧合，也就促成了小麦的涨价。但是连续涨了几天后，上涨的脚步开始放慢了。但另一边，增储还在不停地进行，这是当前小麦的一个现状。
　　第二，玉米再次下跌，小麦的后路被堵死。
　　面粉需求虽然是小麦的最大需求，但是小麦的机会点却并不在面粉身上，而在饲料替代上。因为面粉需求基本波动不大，消费比较稳定，涨也涨不了多少，降也降不了多少，而影响小麦价格波动的主要因素就是饲料替代。比如前两年小麦价格大涨，一方面是部分地方冲突引发全球恐慌，而另一方面主要就是小麦流入饲料替代的量级大幅增加。但今年很明显，小麦饲用替代这条路被堵死了，如今玉米价格再次走跌，而后续马上又将面临新玉米上市，玉米既便宜又供应充足，意味着小麦的后路被堵死。单靠面粉消费支撑的小麦能走多高，显然令人存疑。
　　第三，后续利空持续，但利多却较少。
　　今年小麦丰收，且质量也明显好于去年，这意味着优质麦供应也相应不缺，所以小麦不仅是供强需弱，这也可以说是当前小麦的利空因素之一。从后续来看，小麦利多方面因素较少，主要的机会点还是落在面粉需求和面粉企业的补库节奏上，而这也就限制了小麦价格上行的空间。至少在短期内，小麦行情难有太大起色，依然是弱势震荡的格局。

新农观