1.重要工业产品市场价格变动
2.重要生产资料分析

　　2.1动力煤
　　上月总结：6月动力煤价格走势整体以跌为主，市场月均价526.83元/吨，较上月下跌19.2元/吨，跌幅3.52%。本月主产地多数煤矿基本维持正常生产水平，多以保证长协煤发运为主，煤炭市场供应量相对稳定，但有少部分煤矿因搬家倒面、安全检查等原因停产减产。临近月末，有个别煤矿因完成生产任务减产停产，煤炭市场供应量稍有收缩。需求方面，月内南方降雨天气较多，水力发电增强，传统火力发电受到挤压，下游电厂开工负荷不高，不过下旬随着气温升高，电厂日耗稍有提升，市场需求略有好转；南方地区雨季影响持续，下游施工情况有所减少，水泥需求量下滑明显；下游化工行业耗煤量相对稳定，对原料煤维持按需采购，需求释放有限。总体来说，月内下游需求有限，市场供应量尚可，动力煤价格稳中偏弱运行。
　　下月分析：下月处于迎峰度夏阶段，主要下游电厂采购积极性预期增强，但在长协煤保供下，补库需求有限，非电方面基本维持刚需采买节奏，煤矿拉运维持常态化，故预计下月动力煤市场价格将稳中偏强运行，市场均价或小幅上涨2-5元/吨。
　　2.2炼焦煤
　　上月总结：6月内炼焦煤市场价格持续下滑后跌幅收窄，月末有止跌企稳迹象，市场月均价为1073元/吨，较上月均价下跌74.58元/吨，跌幅6.5%。本月为煤矿安全生产月，受安全检查影响，部分地区煤矿存短期停产现象，但市场整体供应未见明显收缩。中上旬受季节性消费淡季影响，下游采购积极性不高，煤矿出货普遍不佳，多数煤种存累库现象，自下旬开始，炼焦煤价格经过长期下滑后煤矿普遍陷入亏损状态或利润十分微薄，在下游阶段性少量补库的情况下，多数煤矿持挺价心理，炼焦煤市场价格进入止跌企稳状态，个别前期超跌煤种价格存小幅回调现象。
　　下月分析：预计7月炼焦煤市场价格将先稳后跌，初期炼焦煤市场价格经过长期下调，多数煤矿陷入亏损，在下游刚需尚存的情况下，矿方多持挺价心理，个别库存偏低的优势煤种价格有试探性小幅反弹预期，但因市场实际需求有限，炼焦煤价格反弹动力不足，价格或将在7月下旬再度下滑，市场均价波动幅度在50元/吨左右。
　　2.3无烟煤
　　上月总结：6月无烟煤市场价格大幅下滑。市场月均价为851.23元/吨，较上月均价下跌53.32元/吨，跌幅5.89%。本月在安全生产月及环保管控的影响下部分煤矿产量受限，但主流无烟煤矿开工率维持高位，且有部分前期产量偏低煤矿生产陆续恢复正常，市场无烟煤供应量充足，然而下游需求跟进不佳，市场交投氛围一般。月初大集团价格下调，其余煤矿纷纷跟降，各煤种价格均有下调；后期随着价格不断下跌，末煤及无烟中块市场对价格接受度提高，需求稍有释放，多数煤矿报价回归平稳。需求方面，月内尿素价格震荡走弱，厂家多持观望态度，采购较为谨慎，多寻性价比高货源刚需采购；月内下旬气温升高，民用需求稍有释放，刚需采购量增多，对无烟中块价格有一定支撑；冶金方面，多维持按需采购，需求变化不大。
　　下月分析：7月上旬，下游维持常态化拉运，煤矿库存压力尚可，煤矿多以稳价为主，但下旬需求或将呈现萎靡态势，下游煤化工进入消费淡季，压价心理浓厚，电力冶金等需求变化有限，无烟煤价格仍有下行空间，因此预计7月份无烟煤价格先稳后跌，市场均价下调30-50元/吨。
　　2.4尿素
　　上月总结：6月尿素市场在供需宽松主导下，价格呈震荡下行走势，价格重心较5月末下移。市场均价1816.75元/吨，较上月均价下跌61.83元/吨，跌幅3.29%。月初，供应端维持高位不变，需求端农需空档，需求释放迟缓。而工业需求同样不温不火，复合肥企业成品库存季节性去库幅度甚微，厂家开工持续走低，对原料需求萎缩。整体供强需弱矛盾压制价格持续下探为主。月中，伊朗和埃及尿素厂陆续停产的消息发酵，恰逢印度招标，国际尿素价格大幅拉涨，叠加出口政策放宽传闻及北方降雨释放农需三重利好刺激，尿素价格形成阶段性行情拐点，尿素价格超跌反弹。月末，国际市场相关扰动因素趋缓，市场情绪随即回落，而国内市场在阶段性需求释放后，新单接力不足，市场同样延续回落态势。供需矛盾未改，尿素价格整体上方承压仍然较强，以偏弱运行为主。
　　下月分析：7月供应端压力或将持续，当前日产量维持高位水平，新疆新增产能投产在即，虽然7月检修企业增加或致产量出现阶段性下滑，但宽松格局难改；需求端持续疲软，农业端玉米追肥需求释放缓慢，基层观望浓厚，多采用逢低补货节奏；工业端复合肥低开工及高库存持续抑制原料采购。总体来说，尿素市场供需变动相对有限，逐渐进入市场淡季后，尿素市场或延续偏弱运行为主。
　　2.5甲醇
　　上月总结：6月甲醇市场价格强势拉涨后窄幅回落。市场月均价为2044.8元/吨，较上月均价下跌54.57元/吨，跌幅2.6%。月初甲醇市场价格处于低位水平，西北以及山西等地区部分甲醇装置检修停车，下游及贸易商低价补仓，市场成交良好。中旬受伊以冲突影响，能源危机担忧下国际油价大涨，甲醇跟随原油价格上涨。伊朗南帕尔斯气田遭袭后，伊朗部分甲醇工厂停车避险，伊朗甲醇开工负荷大幅降低，中国甲醇进口量预期大幅缩减的担忧下港口现货价格大涨。中下旬地缘问题缓解，能源化工板块期货价格大幅下跌，甲醇期现货同步高位回落。不过由于厂家前期出货顺畅，企业库存压力不大，且主产区部分甲醇装置将集中停车，供应端底部支撑仍存，因此整体回落空间不大。
　　下月分析：7月初甲醇计划停车装置较多，甲醇现货供应预计明显缩减，另外甲醇进口到货量预计窄幅降低，因此市场或形成短期利好；但下月传统下游正处于季节性淡季，下游行业开工率预计保持下滑趋势，对甲醇市场利空影响或增强。综上预计下月国内甲醇市场先强后弱，市场均价调整幅度30-60元/吨。
　　2.6聚氯乙烯
　　上月总结：6月PVC市场整体震荡上行。国内电石法PVC市场均价为4483元/吨，较上月均价下跌77元/吨，跌幅1.69%；乙烯法PVC市场均价为4967元/吨，较上月均价下跌57元/吨，跌幅1.13%。6月宏观层面利好因素占据主导，市场行情涨势较为坚挺，但本月涨幅不足以修复5月同期跌幅。上半月，地缘冲突引发的能源价格上涨提振市场情绪，叠加成本端支撑，国内PVC市场价格震荡上涨，但涨价行情受到成交环节制约，下游基本维持“买跌不买涨”，涨价后多观望为主；下半月随着外围利好因素逐渐消化，PVC市场回归基本面主导，面临供应增量与需求的季节性淡季，南方进入梅雨季节，施工进度受阻，下游制品企业开工率下降，成交难以放量，PVC价格涨幅有限，整体维持区间震荡。
　　下月分析：7月份，部分企业PVC装置计划投产，新增产能对供应端持续施压，且PVC上游开工一直维持高位，供应充足的局面在短期内难以改变；房地产行业持续低迷拖累PVC需求，传统PVC主力需求管材开工率持续处于低位，尽管PVC装置仍有检修，但国内新增产能投放抵消供应减量。整体来看，7月份受产能扩张、需求疲软及成本支撑弱化的三重压制，预计PVC价格重心继续走低。
　　2.7螺纹钢
　　上月总结：6月钢材市场价格震荡偏弱，全国螺纹钢均价为3228.2元/吨，较上月均价下跌79.48元/吨，跌幅2.4%。本月前期国内钢厂陆续出现检修，个别规格因资源量少加价销售。中期受地缘政治局势变化影响，价格有所上涨，但涨幅比较有限，随后到了后期，随着国际相关局势缓和，国际原油价格显著回落，带动黑色系期货小幅回落。同时，受高温雨季影响，多数工程项目开工进度较为一般，整体需求释放有限，终端采购积极性不佳，需求支撑力度薄弱，难以支撑价格持续的高位。市场成交量有所萎缩，成交氛围略显冷清，库存出现了小幅增加，大部分贸易商心态谨慎，对价格上涨有抑制性，商家让利促销意愿增强，多数商户报价开始下调。
　　下月分析：钢厂长流程利润尚可，产量或有所增加，而短流程钢厂亏损加重，部分钢厂或主动减产，整体来看，短期钢材供应端或持分化状态。同时随着淡季效应逐渐显现，部分地区因雨水增多，钢材整体需求下滑，短期市场情绪较弱，活跃度也仅限低价刚需，库存或有所累积，市场悲观情绪延续。预计7月钢价或将持续下调。
　　2.8电解铜
　　上月总结：6月铜价偏强震荡。沪铜均价78630元/吨，较上月均价上涨554元/吨，涨幅0.71%。6月铜价震荡上行主因宏观预期的改善以及海外低库存的支撑。铜矿供应延续紧张态势，是目前基本面核心支撑。需求端，国内处于传统淡季，空调排产量、光伏装机量阶段性下滑，家电产量、公路投资增速回落，基建项目落地滞后，下游需求疲软、企业观望，但新能源车购置税减免政策再延一年或带来三季度末需求反弹，国内新能源车产销稳健及电网投资高增长支撑消费，国内铜消费有韧性。库存端，海外LME库存持续下降，伦铜库存不足9.1万吨；国内电解铜社会库存因出口增加维持低位且去化速率放缓。在多因素交织下，本月铜价高位震荡，月末强势拉升。
　　下月分析：基本面方面，在出口盈利刺激下，国内冶炼企业可能增加出口，从而进一步加剧国内现货供应紧张。库存方面，国内与LME的低库存状态将继续对价格形成支撑。需求端韧性维持强势，电网投资额正在高速上升，新能源汽车产销仍将保持较快增长，空调家电将进入需求淡季。综上预计7月份铜价或继续震荡上行。（作者：山西省国有资本运营研究院有限公司 王晓东 张晨昱）