近期，多家银行相继发布下调美元存款利率消息。其中，大部分机构美元存款产品利率下调10个基点，下调幅度最大的年化利率降低50个基点，主要涉及部分股份行、中小银行。对此，9月4日，山西晚报记者采访了多位业内人士后了解到，美元存款利率下降的影响波及各个方面，对投资者影响不小。
　　美元存款利率普遍走低
　　山西晚报记者走访市场发现，中国银行一年期美元存款挂牌利率为0.8%，结构性存款收益1.5%或1.7%。从建设银行、工商银行、光大银行等不同的银行机构营业网点了解到，目前一年期、两年期美元存款挂牌利率是0.8%，没有利率上浮的高利率存款产品。
　　此外，部分银行还出现了美元定存产品利率倒挂的现象。即存款期限越长，客户所获得的年化利率反而越低。以某大型商业银行为例，其三年期美元定存产品的利率甚至低于一年期产品。
　　山西晚报记者联系到了中央财经大学副教授刘春生，他表示，当前美国通胀降温、就业市场压力加大，市场普遍预期美联储将从本月开始实施降息政策。这一预期将导致美元利率下行，进而影响到国内美元存款利率的调整。
　　一位银行业人士表示，国内美元存款利率通常与美联储基准利率同步调整，因此银行提前下调美元存款利率以应对未来可能的降息，及时下调美元存款利率有助于稳定银行净息差。银行提前下调美元存款利率也是对市场反应和风险管理的一种策略，通过提前调整利率，银行可以避免在美联储降息后出现利率错配风险，保持美元存款产品的吸引力，并防止美元存款流失。
　　投资收益须考虑汇率波动
　　美元存款利率的下调将直接影响投资者的收益。对于已经持有美元存款的投资者来说，其实际收益将有所减少。
　　例如，按之前一年期美元存款利率5%计算，人民币一年定期利率2%计算，考虑投资两个币种存款的利差，作为普通投资者，能够获得的额外收益是3%。如果投资者本身有结汇、需求，还要承受美元定期到期以后，从美元换成人民币的汇率风险。一位银行工作人员算了一笔账，“去年9月2日1美元兑7.34元人民币，而今年的9月2日，1美元兑换7.11元人民币。从这一年的数据看，外汇汇率下降，人民币升值，汇率下降约3.1%，刚好抵消两个币种定期带来的利差。”
　　在中国银行，一位熟悉美元投资的太原投资者告诉山西晚报记者，“2021年-2023年，基于美元升值的预期，我将一笔闲置资金转换成了美元并存入银行，当时到期后收益颇丰。但今年，不仅没能享受到预期的汇率增值和利差收益，反而因为美元存款利率的下调和人民币对美元的汇率变化而遭受了双重损失。粗略计算，加上美元存款的利息，总收益也不及同期的人民币存款。”
　　银行理财工作人员表示，外汇市场瞬息万变，投资者在享受美元存款收益的同时，也不得不面对汇率风险。特别是在当前不确定性高的背景下，汇率的波动让普通投资者难以摸清规律。从另一个角度来看，这也促使投资者更加关注汇率因素，避免盲目换汇押注美元存款。多家银行下调美元存款利率后，市场反应可能呈现分化。一方面，部分投资者可能会选择将资金转投其他高收益产品；另一方面，也有投资者可能会继续持有美元存款，以获取相对稳定的收益。
　　不要盲目押注美元
　　刘春生表示，未来一段时间内，美联储有望降息并可能持续一段时间。这意味着国内美元存款利率也将经历一个持续下调的过程。业内人士表示，根据当前美国中性利率水平测算，本轮降息过程的终点有可能在2.5%左右。然而，考虑到当前美国通胀率仍高于目标水平，预计2025年美联储大概率还会延续渐进降息节奏，将政策利率保持在限制性状态。虽然美元存款利率总体呈现逐步下行的趋势，不过相较于人民币存款利率，仍将在较长时间内处于较高水平。
　　此外，从汇率方面考虑，在人民币与美元指数大体保持幅度相近的反向波动格局下，未来决定国内美元存款汇率风险的一个重要因素，是美联储与欧洲央行的降息节奏差异将对美元指数带来的影响。总体而言，历史数据显示，在美联储降息期间，美元指数易下难上。考虑到境内投资者需要将美元存款转换为人民币，汇率波动将导致美元存款产品最终收益不确定性，同时不同的投资者还需要考虑通胀对美元存款的实际收益影响，因此建议不要盲目押注美元。

　　山西晚报记者 张磊