——专访安信证券高级投资顾问刘佳伟

　　近几个月，期权成了很多投资者谈论的话题，尤其是“口罩期权”“手套期权”消息的出现，又让期权风头渐劲。为此，记者采访了安信证券高级投资顾问、上交所期权高级策略顾问刘佳伟，请他解读“期权”这种金融工具。
　　记者：您作为上交所期权高级策略顾问，请解读一下期权是一个什么交易品种？其功能、用途主要是什么？
　　刘佳伟：期权首先是一个衍生品的品种，跟期货、权证等金融工具一样都属于那种对一般人来说比较复杂的金融交易品种。但即使再复杂，期权也是跟着标的走的。如果标的是股票，对应的期权就是股票期权；如果标的是指数，对应的期权就是指数期权；如果标的是商品期货，那么对应的就是商品期权……说到底，期权是一种交易工具，用来满足各种投资交易需求的。比如通过期权可以给股票账户“上保险”，也可以“开保险公司”来“卖保险”，通过期权可以用自己的股票持仓“赚租金”，“杠杆收益”等专业复杂细分多变的需求，都可以通过期权这个工具来满足。
　　期权作为一个极致的交易工具，被称为是交易品种里“皇冠上的明珠”，其包容度、复杂性、实用性、灵活性都是最完备的。投资交易上的所有需求，都能通过不同期权策略组合来满足。简单一点来说，我们熟悉的股票只能通过做多来实现盈利，而下跌和横盘行情当中，股票是没办法盈利的；有的朋友接触过期货，知道期货这个投资品种能够在下跌行情当中获利，只要方向是做空就可以；而期权能够在上涨、下跌，甚至是横盘的行情里获利。概括一下股票市场的行情，无非除了涨跌就是横盘，没有其他的可能出现。如果用期权工具去投资，重要的不再是有没有牛市，任何市场都可以用期权工具去盈利。
　　复杂一些说，期权是专业投资者管理风险不可或缺的工具，因为市场本身是复杂的，拉长时间看，任何看似不可能的事情都会在市场当中发生。所以，对于专业投资者来说，以投资为生的话，肯定是要面对各种各样复杂的市场行情，如果只是用股票、期货等线性工具来管理，并不能实现成本、收益、风险、时间的均衡管理，加上期权的话，交易体系就完整了。对于一般投资者来说，虽然资金量没有那么大，但面临的市场环境是一样的，都需要去管理风险，获得盈利。如果有期权助力的话，你会发现使用的工具高级了，自己的投资水平也会得到相应的提升。因为观察市场的角度不同了，面对同样的行情，有人可能叫苦不迭，有人却赚得盆满钵满。原来没什么盈利机会的“垃圾时间”，用期权工具去获利反而会胜率很高。
　　记者：未来期权市场会是一个怎样的市场？
　　刘佳伟：其实未来已经到来，只是还不明显。从期权市场过去的发展能看的非常清楚，期权市场一直在发展壮大，持仓量和成交量不断在攀升。对比国际上发达市场的现状，美国期权市场的交易量已经和股票市场的交易量旗鼓相当了。在成熟市场，变化更加复杂的地方、成熟投资者扎堆的地方，期权市场的发展会更加繁荣。而我国的市场正在发展成熟的路上，在可见的未来，随着期权交易品种的不断增加，期权市场的发展壮大几乎是一个必然的事件。
　　从2015年2月9日开始，我国有了第一个期权品种50ETF期权，到后来逐步上市了十余种商品期权，再到2019年12月集中上市了300ETF期权（沪、深）、沪深300指数期权等品种，我们的期权市场正在经历初期的发展阶段，并逐步羽翼丰满。接下来，还会有更多标的品种的期权上市交易，而这一趋势一旦开始，就不会停下。

本报记者李若男