去年有一个老太太从国外回来，突然想起自己曾在2008年用账户上全部的5万元资金买了长春高新的股票，因为早已忘了密码就去证券公司重置，这才发现自己账户上的资产竟然已超过了500万元！这13年赚100倍的“神操作”真是羡煞了一众散户，这件事被大家关注了好长一段时间。当然，如果你足够幸运，选中了一只长期牛股，还能够做到不看盘，那是有可能出现这种美好结局的。但是，也有很多人买了股票把账户忘了，几年后打开一看，发现自己买的股票退市了，或者账户资产大幅缩水。所以，做价值投资并不是简单地长期持有，而是必须选对行业和具有成长性的好公司。如果错选了差的公司，持有时间越长，就会亏得越多，这样的例子比比皆是。
　　很多投资者都曾听说过巴菲特的那句话：“如果不想持有一个公司10年，就不要持有一个公司10分钟。”于是，很多没有任何专业知识的散户随便买入一个公司的股票，以为只要长期持有就是价值投资了。其实，巴菲特这句话的意思是：你在决定买入一只股票之前，要假设你会持有它10年，并以这样的态度去研究这家公司。如果你发现这家公司确实非常好，前景也很广阔，就可以大胆买入。对于价值投资者来说，需要打磨自己的专业技术才能选出真正优质的公司，而拿着这种公司的股票一定会获得丰厚的回报，这才是真正的价值创造的原理。
　　我国著名的金融证券专家谢百三教授生前曾说，你不做股票就没有亏钱的风险，但是你有一生贫穷的风险。因为大多数人不具备企业家的才能，所以就更应该懂得价值投资的真谛。通过二级市场配置好的公司，做好公司的股东，这样就相当于站在了巨人的肩上。公司发展起来，投资者就间接分享了公司的成长红利。通常，伟大的公司都具有持续不断创造价值的特质，甚至可以超预期地创造价值。所以，价值投资者都希望以此为目标去选择标的。以腾讯控股为例，腾讯在10年前的利润大约是127亿元，如果当年你就能看到腾讯在10年后的利润会在千亿级别，就会发现它的股价其实并不贵，值得长期持有。但是，如果你在2007年底以45元买入新上市的中国石油，其现价是5元多，这15年一直在套牢中，且市值在不断缩水，这有什么价值可言？中国石油之所以不是价值投资的标的，是因为它的资本回报率小于资本成本，所以它在资本市场上并不是一个价值创造型的公司。
　　巴菲特告诫投资者：买股票的时候就要带着长期持有的预期，并做好跌50%或者更多的准备。市场的重大变化会深度影响公司的内在价值，当公司受到突如其来的政策冲击时，我们就要对相关标的重新进行评估。A股市场是一个以散户为主的市场，且总是牛短熊长，70%的时间在煎熬，20%的时间在极度煎熬，只有10%的时间是在大幅上涨。所以，你如果熬不过那90%的煎熬时间，也就不可能享受那10%大幅上涨的收益。A股市场波动非常大，很多投资者在牛市里赚的钱，最终又在熊市里赔光，因此许多散户认为价值投资是骗人的。要想改变这种状况，就要根据政策面、技术面和资金面进行综合分析，适时做好仓位管理。尤其要在市场出现泡沫的时候减仓，避免当市场深跌时因净值回撤太大而丧失投资信心。
　　A股上证指数自7月5日出现短期高点后，回落至60日均线附近窄幅震荡。虽然场内做多动力受到压制，交易热情有所减弱，成交量连续萎缩，但市场格局并未发生改变。联储证券山西分公司药利民告诉记者：“从盘面上看，近期权重品种走势一直低迷，拖累了指数。前期受政策及资金推动的新能源、汽车等板块经过连续两个月的上涨后减仓迹象明显。场内短线资金活跃度较高，资金利用指数震荡的时机积极向质优价低品种转换。很多之前长时间下跌的中小盘品种在本周走出了独立于指数的强势反弹行情。随着技术支撑位的临近，市场短线回落态势将得到缓和。”总之，A股市场正在向好的方向运行，指数的修整是为了后期更好地上涨，此时投资者不必过于悲观。板块轮动为市场提供了较多交易机会，操作上应轻指数、重个股。建议远离涨幅较高的热点品种，积极寻找并参与大跌后底部特征明显的个股。

本报记者张荣