今年上半年，化肥价格经历了史上罕见的暴跌，经验教训值得总结。

化肥价格整体大幅走跌

　　从3月开始，化肥价格逐步走低，磷酸一铵和钾肥价格从年内最高的3500元/吨降到了近期的2500元/吨以下；尿素从2700元/吨跌到2000元/吨左右；氯化铵从1300元/吨跌到500元/吨以下。
　　复合肥企业成为价格下跌的“缓冲垫”
　　严格意义上说，化肥淡季并没有农业刚性需求，价格很容易一步跌到位，这在国际市场表现得很明显。2月，国际尿素价格一度低于国内近1000元/吨。但我国的农民用肥形式已经变成以复合肥为主，即使农业用肥淡季，复合肥企业也在连续生产，延缓了国内化肥价格的下跌速度，这是国内化肥价格与国际不同步的重要原因。
　　正是因为复合肥行业的缓冲作用，造成跌价风险由复合肥企业来承担，而复合肥企业又通过所谓的“保底”政策把风险传导给了经销商。

肥价走跌谁受益？谁受损？

　　因用肥早于全国，东北的经销商基本在高价的时候完成了出货，享受了涨价过程带来的收益，因此是最大的受益者。
　　因为复合肥大企业库存高，成本高，不得不挺价，造成原材料同复合肥价格的下跌速度不同步，复合肥中小企业利用了这个机会，通过价格优势抢占了市场，并且获得了很好的利润，因此也是受益者。
　　复合肥企业的“缓冲”造成原料价格没有一步跌到位，上游原材料企业同样也是受益者。
　　虽然夏种的化肥价格跌到了农民基本满意的程度，但因为复合肥价格同原料价格下跌不同步，农民被迫为高价的复合肥买单，成为受害者，尤其是播种最早的东北农民。
　　库存高的复合肥大企业和经销商后期不得不大幅度降价甩货，可能会造成史上最大的亏损，是最大的受害者。

复合肥缺货没有发生

　　在4月底之前，基层复合肥备货进度基本停滞，在备肥时间只有一个多月的情况下，有人认为复合肥可能会缺货，笔者一度也有这种担心，但从经销商处了解的情况看，各地都没有出现复合肥缺货的情况，甚至还有少数的经销商库存没有得到消化。
　　经历了去年7月、8月和今年3月、4月的复合肥销售停顿，后期均没有出现复合肥缺货的情况。如今可以宣布，复合肥缺货的现象很难出现：一是复合肥产能严重过剩；二是只要基础肥不缺，总能找到替代复合肥的办法，如掺混肥销量大幅增加。

保底和品牌影响力

　　复合肥的保底政策基本都没有得到执行。复合肥大企业后期才大幅度下调价格，甚至低于小企业，但为时已晚，这些企业的库存很难在本季出清，品牌的刚性需求让位于价格的弹性需求。
　　化肥价格经历了去年秋季和今年夏季的两次大幅下跌，但价格仍未跌到位，复合肥在其中起到了至关重要的作用。
　　笔者认为，秋季化肥价格可能会完成最后一跌，并回到2020年前的常态水平。

余雷