第7版:投资理财

关于ETF你不知道的这些事

  •   2019年,ETF成立产品和发行规模双双创下历史新高。在一些基金人士眼中,2019年被看作是ETF发展的新元年。而Wind数据显示,2020年前5个月,累计已发行成立的ETF产品为52只,发行规模约为531亿元。与去年同期229亿元相比,增幅超过一倍。
      当ETF火起来之后,很多投资者开始关注这一领域,但同时有些投资者对于ETF并不太了解,甚至不知道它在哪里可以买。

    什么是ETF?

      ETF全称交易型开放式指数基金,通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Funds,简称ETF)。简而言之,E是交易所,T是交易型,F是基金。它是一种在证券交易所上市交易、对指数进行跟踪复制并且分割成单位份额的指数基金。

    市场上的ETF主要有几类?

      目前,市场上ETF主要分为货币ETF、债券ETF、权益类ETF、商品期货类ETF以及跨境ETF。其中有商品期货类ETF,比如与黄金相关的ETF、能源化工ETF、有色期货ETF、豆粕ETF等;还有跨境ETF,比如德国30ETF、日经ETF、纳指ETF等。
      而在权益类ETF中,根据投资范围、投资风格的不同又主要分为以下几类:一是宽基ETF,比如沪深300ETF、中 证 500ETF、中 证800ETF等;二是风格型ETF,比如大盘ETF、价值ETF、红利低波ETF等;三是行业主题ETF,比如与证券相关的ETF、与半导体相关的ETF、与新能源汽车相关的ETF等。

    ETF咋申购赎回与买进卖出?

      ETF的申购和赎回是在一级市场进行的。传统ETF的申购用一篮子成分股或成分券来申购,赎回时拿到的也是一篮子的成分股或成分券再自行卖掉拿到现金。ETF的申赎有专用代码,与二级市场的交易代码有所区别。
      ETF的买进卖出是在二级市场进行,像买卖股票一样操作。也可以将其理解为一只股票,只要开通了证券账户,就可以在买卖界面进行操作。
      需要注意的是,二级市场交易的手续费,也就是券商的佣金是有差异的。假设佣金为万三,那么买卖1万份价格为1元的ETF,需要准备10003元。

    ETF的套利是怎么回事?

      所谓的套利,其实就是一个东西在两个不同的市场存在两个不同的价格,从低价市场获取到高价市场变现,赚取其中的价差,即为套利。ETF套利分为溢价套利和折价套利。溢价和折价的基础是一级市场的IOPV(可以理解为盘中实时的基金净值),二级市场的交易价格大于IOPV就是溢价,低于IOPV就是折价。
      当二级市场价格大于IOPV时,投资者就可以进行溢价套利,具体流程为:一级市场申购ETF,二级市场实时卖出。而当二级市场价格低于IOPV时,投资者就可以进行折价套利,具体流程为:二级市场买入ETF,一级市场实时赎回。

    如何进行ETF投资?

      国泰基金量化投资事业部总监梁杏建议,如果觉得市场很难判断,可以选择定投,它的本质其实就是逢低加分批买入。不过,这种方式不要在牛市的后半段开始,现在市场是一个比较低的位置,现在做定投是比较好的选择。
      具体到定投方式上,可以用网格法,按照点位、时间、估值来做网格取值。比如,从3000点开始,每跌100点买1万元,但是没有一个完美的网格,网格太宽,资金容易用不完;网格太窄,资金容易用光。建议买的格子和卖的格子可以不一样。
      还有一种方式是估值法,就是低估值买,中估值持有,高估值卖。这个可以拿历史估值进行参考,建议在估值分位数到50%以下时可以买,达到80%以上时可以卖。(据《每日经济新闻》)

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