——以某市永鑫房地产开发公司集资诈骗案为例

　　引言：伴随着涉案人隐匿或出逃，近年来某市非法集资案件接连浮出水面，金额大、涉及面广、受害人数众多。某市人民法院审结的被告单位永鑫房地产开发有限公司、被告人苗某犯集资诈骗案，涉案金额达853,016,480元，大部分中小投资者血本无归。加强对中小投资者和民间资本流向引导势在必行。本文以永鑫房地产开发公司非法集资一案为例，剖析县域民间集资案件多发的根源，探索对民间投资引导措施，以期发挥抛砖引玉作用。
　　一、永鑫房地产非法集资案件的产生、发展及后果
　　进入新世纪以来，我国房地产市场出现快速扩张局面。在房价上涨、高额回报的吸引下，大量民间资本介入房地产市场，出现了众多民营房地产开发企业。这些企业普遍资质差、自我积累薄弱，难以从银行获得贷款，长期依靠民间融资扩大经营。由于缺乏有效监管，企业融资覆盖面和额度不断扩大，逐步演变为非法集资案件，给当地经济金融秩序和社会稳定带来很大影响。永鑫房地产开发公司非法集资案是其中比较典型的案例。
　　永鑫房地产开发有限公司2004年9月16日注册成立并由被告人苗某担任法定代表人，注册资本仅100万元。企业成立伊始，依靠民间融资完成了南山华庭房地产开发项目和华鑫酒店项目，给经营者带来财富的同时，也带来了诸多荣誉，法人代表被冠以“农民企业家”称号等诸多荣誉。偶然的成功造成经营者风险意识淡漠，企业不计成本铺摊子、上项目，先后上马了5个项目。为了获取更多资金，该企业利用已有声誉和老百姓的信任，先后在电机厂、热电厂等多个居民生活区设立办事处，以高于银行存款利率公开向社会公众吸收存款，时间长达10年之久。受多种因素影响，新建项目长期无法正常建设，企业投资大收益小，吸收的资金主要用于支付利息，最终造成企业资金链断裂。被告人苗某于2014年8月26日外出潜逃，2014年12月1日被公安机关抓获归案。
　　该案件带来三方面不良后果：一是给投资者带来巨额损失。经司法会计鉴定审计：被告人苗某及永鑫公司筹得的大部分资金用于个人借款及利息支付，仅苗某个人借款高达125,454,464元，关联人谢某某从集资款中个人借款4,348,950元，案发后有421,056,688元未归还，且大部分是厂矿退休职工的养老钱，由此引发诸多群体性事件。二是扰乱了当地经济金融秩序，一方面，影响了国家房地产调控政策实施，出现大量烂尾楼，一方面造成银行存款大量分流，储蓄存款快速下降。三是影响了当地金融生态环境。案件发生后，当地招商引资工作受到诸多影响，部分银行减少了对当地的信贷投放，影响了当地经济发展。
　　二、县域非法集资案件趋势及特点
　　（一）非法集资运营模式更具诱惑性
　　剖析永鑫房地产开发公司案例，一是高利率吸引，月利率一般为1.5%-2%，而且金额越大、利率越高，个别大额资金月利率甚至高达8%；二是结息周期短，一般以一个月为周期，随到随结。三是持续时间长。该公司非法集资从2004年9月份开始到2014年8月份案发，持续时间长达10年，产生“温水煮青蛙”效果，加之有房地产项目为幌子，投资者对公司产生高度信任感，大部分投资者把获得的收益又作为本金投入，掩盖了公司入不敷出的状况，延缓了泡沫的破裂。集资者参与者从众行为严重，不仅有国家公职人员、离退休人员，该案原告就高达1024人。
　　（二）非法集资演变为集资诈骗案件
　　从永鑫房地产非法集资案件的历程看，大致分为三个阶段：第一阶段通过民间融资解决房地产开发项目资金不足。公司成立初期，在南山华庭、华鑫酒店开发建设过程中，该公司以高利率从亲朋好友融资，解决开发资金缺口，项目得以完成，获得了一定收益。第二阶段，不计成本大量吸收资金、大量购进土地。由于公司吸收资金利率远高于银行存款利率，参与集资人数的不断增加，演变为非法集资，开始用后期投资者的资金支付前期投资者的本金和利息。第三阶段，集资诈骗阶段，当新增后续资金无法支付前期投资者的本息时，企业法人开始以诈骗为目的大肆骗取资金，金蝉脱壳，最终逃之夭夭。
　　（三）房地产开发企业成为非法集资高发区
　　受土地资源稀缺性影响，房地产开发企业具有投资回报率高、保值增值性能好等特点，土地、房地产由此成为银行贷款抵押担保的重要选择，也成为民间融资主要聚集地。但房地产开发行业资金需求量大、资产变现能力相对差，特别是在房地产市场不景气的阶段，居民存在买涨不买跌的心理，房地产市场容易出现大起大落，且趋势难以扭转，容易成为非法集资案件的高发区。从近年来某市非法集资主体看，大部分集中在房地产开发行业，绝大部分房地产开发企业均涉及非法集资，永鑫房地产非法集资案件就是其中典型代表。
　　（四）非法集资主体以暴发户为主
　　企业经营者素质低下。以永鑫房地产开发公司为例，法人代表苗某仅有初中文化，依靠冒险精神在火爆的房地产市场捞取了第一桶金。由于缺乏市场知识和经营管理经验，对市场风险认识不足，缺乏风险防控意识，对风险把控驾驭能力不足，盲目乐观，不计成本扩张，以公司承受能力的利率吸收资金，且恣意挥霍，导致企业入不敷出，给案件最终爆发埋下种子。
　　三、县域非法集资案件多发的根源
　　（一）大量寻租资金给非法集资提供了生存土壤
　　改革开放后，我国经济快速发展，居民可支配收入不断增加，寻求资金的保值增值成为居民面临的重要问题。而传统正规投资渠道存在投资收益率低、保障弱化、吸引力下降等问题：储蓄存款作为居民主要理财渠道，随着利率进入下行通道，保值、增值功能不足，对居民的吸引力减弱；股市作为新的投资理财渠道，受居民金融知识欠缺、股市大起大落等影响，股民损失惨重；虽然银行推出了很多理财产品，但收益率较低，对居民吸引力不大。传统正规投资渠道吸引力下降，产生了大量的寻租资金，给非法集资活动提供了生存土壤。
　　（二）信息不对称是非法集资扩张蔓延的催化剂
　　非法集资活动具有一定的隐蔽性，非法集资者为了吸引居民投资，刻意掩盖企业的经营状况及资金状况，把企业装扮成轰轰烈烈的发展景象，欺骗投资者，成为非法集资活动扩张蔓延的催化剂。永鑫房地产非法集资案件就是通过不断购买土地上项目，营造出快速发展、快速扩张的景象，而源源不断涌入的后续资金，掩盖了企业入不敷出的真实情况，前期投资者的高额收益吸引着后续投资者的不断涌入，造成非法集资活动不断扩张蔓延。
　　（三）监管滞后给非法集资蔓延提供了条件
　　长期以来，民间融资活动处于监管盲区。人民银行、银监办作为国家金融管理金融监管的派出机构，依法承担对金融机构的管理和监管职责，没有手段也没有能力对非法集资进行有效监管。工商局作为营业执照的发证机关，虽然对企业的经营范围有监管权限，但由于非法集资行为具有一定隐蔽性，非法集资主体刻意逃避监管，难以及时发觉，等到发现时已经难以控制。公安局作为执法机关，一般都在案发后介入。监管滞后、缺乏监管都给非法集资蔓延提供了条件。
　　（四）金融服务难以满足经济发展的需求
　　中小企业融资难、融资贵，有效资金需求难以满足，也是非法集资案件产生的重要原因。虽然国家出台了一系列政策措施扶持中小微企业发展，但由于中小企业自身很难弥补的缺陷和信用观念淡薄，加之金融机构金融业务创新滞后，不能适应中小微企业发展需求，导致企业无法获得有效资金支持，成为非法集资案件层出不穷的重要原因。
　　四、应加强对民间投资的引导和监管
　　非法集资案件不断爆发是民间资金盲目逐利的结果。因此，在加大对非法集资打击力度同时，必须加强对民间投资的引导和监管，从源头上遏制非法集资案件发生。
　　（一）加强政策引导，把民间资金流向国家支持产业
　　民间融资作为市场经济产物有其存在的必然性和合理性，国家对民间融资政策也由“堵”变为“引导”。教育部日前印发了《鼓励引导民间资金进入学前和学历教育领域》的文件，给民间投资提供了指引，引导民间资金投向国计民生领域和薄弱环节，不仅有利于保护投资者利益，而且有利于国家的长治久安。如何把中小投资者的资金引入国家支持的产业，仍需出台相关政策。
　　（二）搭建直接融资平台，控制民间融资投向和规模
　　建议由政府牵头创建地方金融创新服务中心，搭建直接投融资信息管理平台，控制民间融资投向，把有发展潜力、符合国家产业发展方向、公司治理结构健全、有自我约束能力、自我发展能力和有效资金需求的经济主体推介给投资者。同时建立投资者、融资者信息库，一方面把有投资能力、投资意向的投资者注册登记，一方面组织投资者和融资者对接活动，签订投融资协议，掌握融资者投资需求和承担风险能力，控制融资规模，给不断壮大的寻租资金提供阳光投资渠道。
　　（三）加强对投资者的教育，在“防”字上做文章
　　全民理财热是非法集资生存发展的土壤，必须加强对投资者的宣传教育力度。一是各级政府、监管部门和金融机构要利用媒体开展非法集资典型案例的宣传，教育投资者树立正确的投资理财观念，强化风险意识，筑牢心理防线，消除“一夜暴富”心理。二是加强对投资者投资理财知识普及力度，让投资者了解掌握投资理财知识，选择正确的投资理财渠道。三是要完善信息化监测预警，发挥大数据等技术手段，准确判断线上、线下各类信息情报，做到抓小抓早，最大限度降低损失。
　　（四）改善服务，在“堵”字上下功夫
　　一是大力发展普惠金融，不断满足各类经济主体合理资金需求。二是充分发挥监管部门的作用，把骗子挡在门外：工商部门要把好准入关，加强对房地产开发等资金需求量较大的行业、新型网络金融、信用中介机构、投资咨询公司的等级管理，严格依法审批。对涉嫌非法集资的单位个人要加强动态监管，开展非法集资风险排查工作。同时要不断加强对金融新业态进行适度、差异化和分类监管，坚决消除金融监管的盲点。

　　作者单位：人民银行山西省永济市支行
胡社英